La definición de la tasa de descuento es fundamental en las evaluaciones DCF – Discounted Cash Flow.
WACC – Weighted Average Cost of Capital es ampliamente utilizado en las valoraciones de empresas.
WARA – Weighted Average Return on Assets se utiliza en las valoraciones de activos (tangibles y/o intangibles), ya que considera los riesgos específicos de estos activos.
La suma de las valoraciones individuales de los activos utilizando el WARA debe tener el mismo valor que la valoración de la empresa utilizando el WACC (principio de homogeneidad).
Los activos presentan diferentes riesgos, según la tabla sugerida:
1. Dinero: riesgo ignorado
2. Cuentas por cobrar: riesgo mínimo
3. Bienes inmuebles: riesgo medio
4. Intangibles: riesgo diverso (bajo, medio y alto)
5. Máquinas: alto riesgo
El análisis de riesgos específicos de activos es una tarea especializada para Mynarski.
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