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Contratos de M&A son contratos complejos. Esta complejidad no deriva solamente de la redacción y del contenido del contrato, pero también de la propia formación del contrato, que exige un procedimiento negociador más demorado, especialmente por la dificultad, o imposibilidad, de determinar los elementos contractuales (como precio, forma de pago) de forma instantánea. Las negociaciones son prolongadas, y muchas veces, la propia celebración definitiva del contrato, cuando se tiene el vínculo jurídico, puede no ser de fácil identificación. Surgiendo las preguntas, que aquí serán analizadas: (i) ¿Cuándo se “forma” el contrato de M&A? (ii) ¿Cuándo se puede decir que las…Lea mas

Estas operaciones tienen diferentes tratamientos según el tipo de operación. Las compras y ventas de activos tangibles e intangibles normalmente excluyen pasivos, efectivo y cuentas por cobrar. En las compras y ventas de acciones, el comprador asume todos los activos y pasivos registrados y no registrados y generalmente existen garantías para pasivos futuros. En las operaciones de fusión, todas las partes asumen todos los créditos y débitos registrados y no registrados y, si hay un intercambio justo y equitativo de acciones, no habrá tributación. Estos son algunos ejemplos de operaciones donde los evaluadores pueden ayudar a definir valores y qué…Lea mas

Las empresas que operan en diferentes países incorporan diferentes culturas y tienen la capacidad de encontrar soluciones con mayor agilidad. La mejora de técnicas y experiencias en múltiples mercados se traduce en beneficios para sus clientes, cumpliendo estándares internacionales y locales. Mynarski opera directamente en 22 países con partners en los 5 continentes. La riqueza de nuestra diversidad cultural y experiencias contribuye al desarrollo de nuestros clientes y fortalece los mercados. Invierta en nuestras soluciones….Lea mas

Las compras y ventas de empresas en base a múltiplos por EBITDA fluctúan en el tiempo y según el tipo de comprador y vendedor. Los promedios de múltiplos por EBITDA en los últimos 12 meses en el mercado internacional son: Compradores privados / vendedores públicos: 16,1x Compradores públicos / vendedores públicos: 13,8x Compradores privados / vendedores privados: 4.1x Compradores públicos / vendedores privados: 14,9x Fuente: Dealstats y Mynarski Research…Lea mas

Estas expresiones se utilizan en evaluaciones, operaciones comerciales e informes financieros y se describen aquí para uso estandarizado.   El good will y el fondo de comercio son iguales y corresponden al monto adicional pagado por una empresa por encima de la suma de los valores de sus activos tangibles e intangibles identificables que pueden negociarse por separado. Normalmente los activos que no se pueden vender por separado son: reputación, know-how, sinergias, tecnologías de futuro, mano de obra y la ventaja de lo hecho.   Going Concern es una premisa en las evaluaciones que considera a la empresa en operación,…Lea mas

Las fusiones y adquisiciones siguen un flujo predeterminado que se puede resumir de la siguiente manera: 1- LoI (Carta de Intención) o MoU (Memorando de Entendimiento) que delimita las negociaciones iniciales, pudiendo definir valor; 2- NDA (Acuerdo de no divulgación) que protege la información sensible y fija multas; 3- Due Dilligence (Auditoría) que identifica riesgos y confirma datos; 4- SPA (Contrato de Compra de Acciones) o QPA (Contrato de Compra de Cuotas) o SHA (Contrato de Accionistas) que regula los principales aspectos de la relación societaria; 5- Closing, cierre del trato con pago y transferencia de acciones o participaciones. Puede…Lea mas

La prima de control proviene del interés del comprador, que entiende que la empresa no está siendo administrada adecuadamente y acepta pagar una prima por la adquisición de la empresa porque cree que podrá administrar mejor y generar más ganancias. Esta prima se paga para que el controlador disponga de las acciones / cuotas. Esto significa que no hay prima para los accionistas minoritarios, excepto cuando las cláusulas garantizan ciertos derechos para los accionistas minoritarios. La regla del 20% como prima por control no es cierta, ya que esto depende de cuánto se pueda gestionar mejor la empresa tras la…Lea mas

Mynarski International Valuation the leading appraisal company in South America with over 2,000 clients with annual revenues in excess of US $ 300 million, covering 98% of all business sectors and has appraised companies that represent more than 30% of South America’s GDP. Latin America is characterized by developed and underdeveloped regions. The developed regions are fully integrated into the international market and their professionals are aware of and disseminate international standards of financial reporting (IFRS) and appraisals (IVSC). Valuation services are more integrated with the financial, accounting and tax areas of the companies, participating in tax planning, mergers and…Lea mas