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Contratos de M&A são contratos complexos. Essa complexidade não deriva somente da redação e do conteúdo do contrato, mas também da própria formação do contrato, que exige um procedimento negocial mais demorado, sobretudo pela dificuldade, ou impossibilidade, de determinar os elementos contratuais (como preço, forma de pagamento) de modo instantâneo. As negociações são alongadas, e, muitas vezes, a própria celebração definitiva do contrato, quando se tem a vinculação jurídica, pode não ser fácil identificação. Surgindo as perguntas, que aqui serão analisadas: (i) Quando se “forma” o contrato de M&A? (ii) Quando se pode dizer que as partes estão vinculadas? (iii)…Leia mais

Estas operações possuem tratamentos diferenciados dependendo do tipo da operação. As compras e vendas de ativos tangíveis e intangíveis normalmente excluem os passivos, caixa e recebíveis. Nas compras e vendas de ações o comprador assume todo o ativo e o passivo registrados e não registrados e normalmente existem garantias para futuros passivos. Nas operações de mergers todas as partes assumem todos os créditos e débitos registrados e não registrados e se houver justa e equitativa troca de ações não haverá taxação. Estes são alguns exemplos das operações onde os avaliadores podem auxiliar a definir os valores e quais operações são…Leia mais

As empresas que atuam em diversos países incorporam diferentes culturas e possuem a capacidade de encontrar soluções com maior agilidade. O aperfeiçoamento das técnicas e experiências em múltiplos mercados se transforma em benefícios para os seus clientes, atendendo as normas internacionais e locais. A Mynarski atua diretamente em 22 países com parceiros nos 5 continentes. A riqueza da nossa diversidade cultural e experiencias contribui com o desenvolvimento dos nossos clientes e fortalece os mercados. Invista nas nossas soluções….Leia mais

As compras e vendas de empresas baseadas em múltiplos por EBITDA oscilam ao longo do tempo e de acordo com o tipo de comprador e vendedor. As médias dos múltiplos por EBITDA nos últimos 12 meses no mercado internacional são: Private buyers/public sellers: 16.1x Public buyers/public sellers: 13.8x Private buyers/private sellers: 4.1x Public buyers/private sellers: 14.9x Fonte: Dealstats and Mynarski Research…Leia mais

Estas expressões são utilizadas nas avaliações, operações comerciais e relatórios financeiros e estão aqui descritas para o uso padronizado.   Goodwill, ágio e fundo de comércio são a mesma coisa e correspondem ao valor adicional pago por uma empresa acima da soma dos valores dos seus ativos tangíveis e intangíveis identificáveis e passíveis de serem comercializados separadamente. Normalmente os ativos que não são passíveis de serem comercializados separadamente, são: reputação, know how, sinergias, futuras tecnologias, força de trabalho e vantagem da coisa feita.   Going Concern é uma premissa nas avaliações que considera a empresa em operação, pelo menos, pelo…Leia mais

As operações de fusões e aquisições seguem um fluxo pré-determinado que pode ser resumido, como segue: 1- LoI (Letter of Intent) ou MoU (Memorandum of Understanding) que delimita as negociações iniciais, podendo definir valor; 2- NDA (Non Disclouse Agreement) que protege as informações sigilosas e fixa multas; 3- Due Dilligence (Auditing) que identifica riscos e confirma dados; 4- SPA (Share Purchase Agreement) ou QPA (Quota Purchase Agreement) ou SHA (Shareholder’s Agreement) que regula os principais aspectos da relação societária; 5- Closing, fechamento do negócio com o pagamento e transferencia das cotas ou ações. Pode haver tempo de espera entre o…Leia mais

O premio pelo controle tem origem no interesse do comprador que entende que a empresa não está sendo adequadamente administrada e concorda em pagar um ágio na aquisição da companhia porque acredita que poderá administrar melhor e gerar mais lucros. Este prêmio é pago para o controlador se desfazer das ações/cotas. Isto significa que não existe prêmio para os minoritário, exceto quando existem cláusulas que garantam alguns direitos para os minoritários. A regra de 20% como prêmio pelo controle não é verdade, pois isto depende de quanto a empresa poderá ser melhor administrada após a aquisição, então varia de acordo…Leia mais

Mynarski International Valuation the leading appraisal company in South America with over 2,000 clients with annual revenues in excess of US $ 300 million, covering 98% of all business sectors and has appraised companies that represent more than 30% of South America’s GDP. Latin America is characterized by developed and underdeveloped regions. The developed regions are fully integrated into the international market and their professionals are aware of and disseminate international standards of financial reporting (IFRS) and appraisals (IVSC). Valuation services are more integrated with the financial, accounting and tax areas of the companies, participating in tax planning, mergers and…Leia mais